加密监管：MiCA 对加密货币项目意味着什么？—第一部分

At Intercompany Solutions，我们始终致力于为所有客户提供尽可能最好的服务，并根据您的需求量身定制。随着数字创业的兴起，加密货币目前是一个热门话题。具体来说，不断增加的山寨币数量几乎每天都在提供新的机会。因此，您可以看到加密市场正在蓬勃发展，并为世界各地的人们创造繁荣的可能性。如果您目前投资了加密货币并希望将您的业务扩展到海外，或者如果您想在这个特定市场内建立荷兰企业，我们绝对可以帮助您成立公司。 

我们公司专门为外国企业家和投资者设立荷兰公司，使任何人都可以与欧盟 (EU) 开展业务。我们可以为您提供成立和注册新荷兰公司所需的所有服务。此后，我们还可以为您提供各种其他服务，例如开设荷兰银行账户、法律和财务咨询、行政和秘书服务以及旨在帮助您的荷兰公司不断发展的服务。我们始终以预定费率为基础，结合您的需求来创建涵盖您需要的所有服务的套餐。我们的公司成立套餐起价仅为 1499 欧元，这是全包金额。请随时 联系我们 如果您有任何问题，我们将很乐意为您解答。

加密货币的兴起

您可能已经注意到，加密货币作为法定货币的替代品，在全球范围内越来越受欢迎。越来越多的消费者和企业正在投资加密货币，从比特币和以太坊等一些知名货币到全新的山寨币，这些山寨币有时会在随附的白皮书中提供令人兴奋的承诺。与普通银行相比，加密货币是一种相对安全的投资方式，甚至可以用于存钱。银行正在迅速失去信誉和稳定的形象，人们通常都在寻找替代方案，以便能够将钱存放在安全的地方。当然，加密货币的兴起也为许多企业家提供了在行业内创业的空间，例如代币发行者和各种服务提供商。这反过来又导致人们希望能够在欧盟内更好地监管这些类型的企业。 

近年来，加密资产的监管一直是备受争议的话题，欧盟内部也因此采取了各种法律措施。为了解决这个问题，欧盟委员会于 24 年 2020 月 XNUMX 日提出了一项新的《加密资产市场条例》（MiCA）。该条例旨在为区块链上的所有加密资产创建一个特定的监管框架。

该法规是欧盟委员会所谓的“数字金融一揽子计划”的一部分，该计划旨在让欧盟公民更容易获得创新金融产品，同时确保为投资者提供强有力的保护，并保证欧盟金融体系的稳定。数字金融一揽子计划侧重于四个关键领域：减少市场分化、调整欧盟法律以支持数字创新、促进数字金融以及管理新技术带来的风险。监管机构认为，这项对加密货币友好的立法将有助于制定行业标准，改善市场参与者之间的信息共享，鼓励新创业公司和老牌金融公司之间开展更多合作。

加密资产监管市场 (MiCAR)

《加密资产市场监管条例》（MiCAR）是欧盟范围内首个旨在监管加密货币和加密相关服务的立法方案。这些规则和法规适用于加密资产发行人和加密服务提供商，为整个欧盟建立了一致的标准。MiCAR 于 30 年 2023 月 XNUMX 日正式发布。它还包含管理加密资产服务提供商 (CASP) 的具体法律和法规。欧洲加密资产市场监管条例 (MiCAR) 尤其重要，并在其他支持法规中进一步解释。

MiCAR 的推出是欧盟首次尝试对加密货币和加密服务采取统一的监管方法，旨在同时针对发行人和服务提供商并确保欧盟范围内的协调一致。MiCAR 于 30 年 2023 月 XNUMX 日发布，旨在减少欧盟内部的监管分散，鼓励数字金融领域的创新和竞争，并管理相关风险。

提高监管效率并缩小差距

通过 MiCA，欧盟委员会旨在为所有不属于现行金融法规（如金融工具市场指令 II (MiFID II) 和电子货币指令 2 (EMD2)）的加密资产创建统一框架，从而弥补监管漏洞。MiCA 建立了明确的欧盟定义，以明确何时涉及加密资产、资产参考代币（稳定币）、实用代币和加密资产服务提供商 (CASP)。它还通过要求代币发行人提供关键信息来引入透明度。为了增加安全性，MiCA 为资产参考代币发行人设定了最低资本要求，以确保价格稳定并保证满足投资者的赎回请求。市场滥用条例 (MAR) 中的市场滥用和操纵规则也将适用于 MiCA 下的所有加密资产。通过这些措施，欧盟委员会旨在支持创新投资产品，同时管理与加密相关的金融风险。

MiCA 不仅为代币发行者和服务提供商制定了标准，还解决了欧洲监管日益分散的问题。例如，马耳他和爱沙尼亚等国家已经出台了国家规则，对加密资产服务提供商提出了许可要求，而其他拥有强大区块链市场的成员国，如德国、荷兰和卢森堡，则要求提供商在当地金融机构注册。这意味着市场参与者需要遵守每个国家的规则，才能在整个欧盟提供加密服务。作为一项欧盟法规，MiCA 优先于国家法律，并为 CASP 建立了单一的许可制度，标准化了代币发行和交易的要求。这项新立法将允许公司以单一许可证进入整个欧洲市场。

MiCA 的主要目标

与现有的所有监管框架一样，MiCA 的创建是为了实现有关加密货币及其潜在监管的某些抱负和目标。MiCA 的想法是为参与加密资产交易的所有各方提供一些好处和保障。从本质上讲，MiCA 有四个主要目标，如下所示：

• 为尚未受到欧洲金融法规覆盖的加密资产提供法律确定性
• 将所有加密资产发行人和服务提供商（CASP）置于单一监管框架之下
• 取代缺乏欧盟范围监管的加密资产国家规则
• 为稳定币制定具体法规

如您所见，MiCA 的目标都是相互关联的。第一个目标是确保法律的明确性，建立一个清晰的框架来指导如何监管加密资产，以便这些市场能够在欧盟内以稳定和可监督的方式发展。第二个目标是支持市场创新。为了鼓励加密资产的发展和分布式账本技术 (DLT) 的更广泛使用，MiCA 旨在创建一个平衡的监管框架，促进公平竞争和创新，这将使更多的人能够启动自己的项目和代币。

第三个目标是确保消费者和投资者的保护以及市场诚信。由于现行金融法未涵盖的加密资产具有与传统金融产品类似的风险，MiCA 旨在提供类似的保护方式。第四个目标是维护金融稳定。随着加密资产的发展，一些资产（如稳定币）有可能被广泛使用并可能影响金融稳定。MiCA 包括保护措施，以应对稳定币可能对稳定和货币政策构成的潜在风险。

法律要求

欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 和欧洲银行管理局 (EBA) 通过授权法规扩展了 MiCAR 的几项要求。这些包括许可和通知流程、处理投诉、管理利益冲突、确保业务连续性、可持续性指标、加密资产白皮书和其他范围相关问题的规则。2024 年 XNUMX 月，AFM 与市场参与者举行了一次会议，讨论 MiCAR。会议前、会议期间和会议后，这些参与者的问题都得到了解答。AFM 计划利用这些问题来帮助指导其准备工作并为市场提供更清晰的指导。

过渡期

请注意，30 年 2024 月 30 日之前按照国家法规运营的 CASP 将经历过渡期。为了继续提供加密资产服务，他们可能需要在 2025 年 XNUMX 月 XNUMX 日之前获得 MiCAR 许可证或通知。在此之前，他们将遵守国家法规。如果你想知道这对你来说到底意味着什么，你可以随时 联系我们 讨论您的情况并确定您是否需要立即或在短时间内采取行动以确保安全并能够继续开展业务。

对提供加密资产的公司的要求

MiCA 中提到的某些要求将在整个欧盟范围内对所有提供加密资产的公司实施。只有少数几个欧洲国家有自己的加密资产规则，如马耳他和法国，才有例外。但总体而言，加密资产在欧洲资本市场的准入和发行目前仅受各个交易场所的上市规则管辖。加密资产市场监管 (MiCA) 草案将通过引入与常规金融工具类似的统一披露和投资者保护要求来改变这一现状。本文介绍了 MiCA 对所有既不是资产支持也不是电子货币代币的加密资产的规定。 

我们将重点介绍提供加密资产的公司应满足的三个主要要求。“加密资产”一词含义广泛，包括比特币和以太坊等加密货币、USD Coin 和 Tether 等电子货币代币、资产支持代币以及 Filecoin 和 Binance Coin 等实用代币。我们目前将特别关注加密货币和实用代币，但我们可能会在未来的文章中介绍其余内容。需要澄清的是：加密货币是用作区块链货币的数字资产，而实用代币类似于预付代金券，可用于购买产品或服务。MiCA 不涵盖已受其他法律监管的加密资产，例如金融工具、电子货币和存款。NFT 也尚未纳入该法规。向欧盟居民发行和提供加密货币的机构（称为“发行人”）必须满足 MiCA 的多项要求。下面，我们将解释如果您是这样的一方，您需要满足的三个最重要的要求。

要求1：合法注册的公司

正如我们上面所讨论的，当 MiCA 真正实施时，发行加密资产并向欧洲公众提供代币或旨在进入交易平台的机构将需要满足三个关键要求。第一个要求是，发行人必须在欧盟内注册为法人实体。该法人实体是负责履行对投资者的任何承诺的中央组织。这意味着如果任何声明具有误导性，该公司将承担责任。因此，加密货币发行人在对代币或其相关项目的价格做出声明或预测时必须更加谨慎。 

这有助于确保消费者和投资者不太可能遇到关于代币价格或区块链项目未来的不切实际的预测。例如，在荷兰，这样的法人实体可能是荷兰 BV 或 NV。这个中央组织将负责履行在发行代币时对投资者的承诺。这在发生欺诈或虚假陈述时会产生责任。因此，公司注册的要求鼓励发行人在公开声明中更加现实，避免对其代币的未来做出不切实际的预测，并优先考虑代币持有者的利益。

要求 2：白皮书

发行加密货币的第二个要求是发行人必须准备并公开发布白皮书。白皮书是一份综合性文件，旨在向读者介绍特定产品或服务。就加密货币而言，白皮书描述了代币的总体目标和运作方式、它能做什么、它如何使加密货币总体受益以及代币的未来目标和抱负。根据 MiCA，代币发行人将对其白皮书中的所有声明和任何不准确之处负责。这些白皮书必须提供有关发行人和代币开发团队的清晰透明的信息。

此外，白皮书还应包含有关发行代币的项目的详细信息。这包括发行代币背后的理由、收益的使用方式以及对机构和产品的所有潜在风险。此外，白皮书还应解释底层技术的技术方面以及代币的使用和交易方式，以便每个人都能了解其用途（或不足之处）。

请注意，对于通过“空投”等方式免费分发代币的项目或仅向专业投资者提供代币的发行人，白皮书不是强制性的。MiCA 要求发行人确保白皮书中所有必需信息准确可靠，因为他们将对内容承担法律责任。白皮书必须明确说明发行的加密资产数量、价格和认购条款，以及与发行代币相关的权利和义务的完整描述。发行人必须尽职尽责，以保证他们提供的信息是正确的。每个对代币感兴趣的人都应该确切地知道他们购买或投资的是什么——这是白皮书的主要目标。

要求3：市场准入

第三项也是最后一项要求是，加密资产发行者必须在白皮书发布前至少 20 个工作日向国家主管当局 (NCA) 提交白皮书。在荷兰，这个当局是荷兰金融市场管理局 (AFM)。提交的内容应包括解释为什么代币不能根据《金融工具市场指令 II》(MiFID II) 归类为金融工具（如果适用），因为这意味着它们不属于 MiCA 的范围。

与需要通过招股说明书获得 NCA 批准的金融工具不同，加密资产的白皮书不需要正式批准。但是，NCA 将审查提交的内容，以确保符合 MiCA 法规。NCA 还有权在必要时进行干预，包括在出现违规行为时禁止或停止交易。此外，发行人可以要求 NCA 将其提交的内容转发给他们也打算提供代币的其他成员国的相关当局。

额外责任

请注意，除了三项主要义务外，加密资产发行者还需要在与买家和其他第三方的所有互动中遵守公平合理的一般原则。法律还要求他们建立行政系统，以防止内部利益冲突，并能够记录正在发生的一切。发行人还负责将通过代币发行筹集的资金存放在认证的信贷机构或加密托管人处，确保这些资金的安全。 

此外，为了保护投资者的加密资产，发行人必须实施强大的安全系统和协议。过去曾发生过某些平台所有者卷走买家资金和资产的事件。许多买家因此损失了巨额资金。因此，MiCA 还包含保护消费者的条款，要求发行人为代币买家提供 14 天的提款权。此权利仅适用于加密资产尚未在交易平台上提供的情况。

MiCA 中提到了任何例外情况吗？

一旦 MiCA 颁布，白皮书预计将成为公开发行加密资产最昂贵的组成部分之一，因为它们需要法律、金融和 IT 专家的参与。不过，值得庆幸的是，该法规包含某些例外情况，可以降低发行人的这些成本。这些例外情况可以适用于白皮书的创建、传播和/或发布。

根据法规草案，在下列情况下无需提交白皮书：

• 加密资产是免费发行的，例如通过用于广告目的的加密空投
• 公共发行规模较小，每个成员国涉及人数不足 150 人，或总额不足 1 万欧元
• 加密资产仅向专业（专家）投资者提供
• 加密资产是作为维护网络的奖励而发行的，例如挖矿
• 独特的、不可替代的代币 (NFT) 被分发，例如用于在线销售数字艺术品的代币

这些例外旨在确保价值或范围有限的公共排放的比例，有助于防止小规模项目（尤其是由初创企业和中小企业主导的项目）承受高昂的行政成本。这对于在保持监管标准的同时促进创新尤为重要。

您想与一家荷兰公司合作提供加密相关服务吗？

在全球任何地方都可以创办一家加密货币相关公司，这是一种非常灵活的经营方式。但是，在开始任何业务之前，最好至少掌握一些有关加密货币及其创建和提供方式的基本知识。MiCA 等法规之所以必要是有原因的：加密货币世界中存在大量欺诈和骗局，原因很简单，大多数人还不了解这项技术，很容易被误导。即使你雇佣了可以为你创建代币的人，你怎么知道这个人最终不会背叛你？

因此，请对加密货币进行研究，并充分了解情况，以便做出务实的决定。新公司的选址就是其中一项决定。在家创业可能很诱人，但寻找具有某种重要意义的地点也是明智之举。例如，荷兰在许多著名和知名的商业指数中一直得分很高。该国还以其双语或三语劳动力、为外国企业家和投资者提供的大量机会以及热情友好的商业环境而闻名。当您在荷兰开展业务时，您将很容易找到业务合作伙伴以及员工和其他可靠的第三方。 Intercompany Solutions 只需几天即可建立您的荷兰公司，我们只需要一些基本文件：

• 有效的身份证明形式
• 所有未来股东的全名
• 有效的荷兰注册地址
• 独特的公司名称
• 代表您行事的授权书

如果您能将这些文件发送给我们，我们可以远程为您处理注册流程。我们将首先让公证人正式注册您的业务。此时您需要存入最低股本。之后，我们会联系荷兰商会，您新成立的荷兰公司将在贸易登记处注册。您将收到您的注册号和增值税号，您可以立即开始营业。当然， Intercompany Solutions 可以通过广泛的专业服务为您提供进一步的帮助，帮助您取得成功。

我们可以为您提供的众多服务

Intercompany Solutions 已为来自 50 多个不同国家的数百名外国企业家提供过帮助。我们的客户范围从小型一人创业公司到跨国公司，应有尽有。我们的流程面向外国企业家，因此，我们知道最实用的方法来协助您注册公司。我们可以协助您在荷兰注册公司：

• 公司在荷兰成立
• 开设本地银行帐户
• 申请增值税或EORI号码
• 申请各种许可证
• 申请签证或创业许可
• 启动协助
• 金融服务
• 行政服务
• 秘书服务
• 法律协助
• 税务和金融服务
• 媒体推广
• 一般业务建议

我们不断提高质量标准，不断提供无可挑剔的服务。 

Intercompany Solutions 帮助您从一开始就建立荷兰加密货币业务

如果您想了解我们的服务，请随意浏览我们的网站，或阅读我们最近客户的众多推荐之一。我们已经帮助数千名外国企业家建立、运营和发展荷兰企业。这些客户来自世界各个角落，从初创企业家到已经成立并非常成功的跨国公司的所有者。我们可以帮助您解决您可能遇到的任何问题，确保您可以专注于您的核心业务，而不必处理超出您专业范围的问题。

我们的团队可以为您建立荷兰公司，并帮助您处理各种其他事宜，例如开设荷兰银行账户、在 AFM 申请加密货币许可证、申请各种其他许可证、帮助您移民荷兰、协助您进行定期和年度纳税申报等等。如果您有自己无法回答的问题，或者您只是希望就某个问题获得专业建议，请 欢迎随时联系我们。我们将尽我们所能为您提供帮助。

来源：

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/